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A股企稳反弹 后续趋势如何?投资机会在哪里?


刚刚!第3只获批 公募REITs创新品种添新丁

继红土创新、中金基金旗下保障性租赁住房REITs获批后,第三家也来了。记者从知情人士处获悉,8月5日,公募REITs创新品种再添新丁,华夏北京保障房REIT获得证监会注册批复,预计该只REITs产品也将很快启动发售工作。

  8月5日,三大指数震荡回升,申万一级行业涨多跌少,北向资金流入。A股企稳反弹后续趋势如何?投资机会在哪里?

  记者采访了十家基金公司对周五及本周A股表现进行点评。基金公司普遍认为,目前压制A股投资者情绪因素仍然是地缘政治、美元收缩、经济下行等因素,8月5日市场上涨是对国内市场悲观消极情绪的修复。

  展望后市,随着事件影响逐步减弱,经济复苏以及政策宽松支撑和提振下,指数震荡筑底中有望逐步企稳反弹。赛道股高低切换下,继续关注业绩主线的投资机会。

  市场消极情绪修复

  A股放量收涨

  8月5日,三大指数午后集体冲高,截至收盘,沪指涨1.19%,深成指涨1.69%,创业板指涨1.62%,沪深两市全天成交额9954亿元。

  半导体及元器件、数字货币等板块涨幅居前,一体化压铸、机器人减速器等板块飘绿。、盘面上,芯片板块午后继续走强,近50股涨超9%,科创板龙芯中科华峰测控午后封板,华大九天、芯原股份、睿创微纳通富微电晶方科技明微电子等十余股涨停,敏芯股份芯朋微全志科技等跟涨。

  特高压板块高开低走,天沃科技盘中跌停,金冠电气通达股份金百泽川润股份中辰股份等跟跌。

  前海开源基金分析称,盘面上,关系到大国博弈的半导体、自主可控、通信等方向领涨,而此前领涨的国防军工板块热度有所消退。

  消息面上,博时基金表示,近日,美国白宫在一份声明中称,美国总统将于下周二正式签署《芯片与科学法案》,将提供约527亿美元的资金补贴美国半导体产业;另外,还将向在美国投资半导体工厂的企业提供25%的税收抵免优惠政策,相关刺激政策涉及的总金额将达867亿美元。此举或将推动半导体国产化加速,也让市场对后续国内政策产生了向好预期,受此影响,今日半导体板块涨幅靠前。

  近日,中国人民银行相关负责人表示,将研究出台数字人民币相关法律法规和行业配套政策,持续完善数字人民币技术标准,夯实数字人民币法治基础。今年以来,数字人民币相关政策持续推出,相关应用场景也在加速落地。相关配套法规研究被提上日程,将有助于推进数字人民币稳步健康发展。受此提振,今日数字货币概念股走强。

  诺安基金点评到,消息面上,美国白宫表示拜登将于下周二正式签署《芯片与科学法案》。当前,芯片在全球产业链的重要地位已经不言而喻,在几乎所有电子设备的供应链中都占据着最关键的位置。当前正处于全球半导体供应链的大变革阶段,一方面在各国加大政策补贴背景下,产能扩张持续加码,扩产潮下设备企业受益显著。

  另一方面,在施加外部限制背景下,供应链安全得到重点关注,促使本土设备材料零部件供应商更多承接本土需求,获得持续份额提升。电子板块尤其是半导体涨幅居前,总体来看市场对成长板块和国产替代的预期好转。

  恒生前海基金表示,本周A股波动调整,周二受不确定性事件影响,当天A股三大指数全天低开低走,周三至周五持续调整并出现探底回升,周内经历较大波动。电子、军工等板块受到进一步关注,本周表现较好,国产化替代进程持续推进具备确定性,利好国内软件、半导体等企业发展。

  8月5日板块和个股情绪明显改善,日线级别上有止跌企稳特征。但反弹中量能依旧不足,上方也面临多条均线的压制,多头资金参与情绪仍有待释放。由于扰动事件的影响还在发酵,短期内市场或较难快速企稳修复。市场成交量不足,制约行情走势修复,后续市场上攻还需要量能的配合。

  创金合信基金首席策略分析师王婧直言,刚刚过去的一周而言,市场出现普跌,除科创板之外,指数全面下跌,地产链、新能源板块跌幅居前,半导体、军工表现强势。总的来说,市场还是在超跌反弹后的情绪冷却期,热度还处于下降周期,资金的分歧带来盘面的波动。

  风险因素预期可控

  A股向上增长空间或将打开

  展望后市,基金公司普遍比较乐观。整体上来看,恒生前海基金表示,A股中长期向好趋势不变。目前节点来看,下半年经济增长将得到一定恢复,风险因素预期可控,A股向上增长空间或将打开。

但斌持仓最高增至9成 部分基金净值仍在回撤!啥情况?

“今年三季度或四季度可能会有一次本垒打的机会,就像2018年的年底一样,可能会出现一个重大的投资机遇。”踏空4月底以来反弹行情后,但斌近期将股票仓位迅速提升。由深圳东方港湾投资管理股份有限公司担任投资顾问的银河金汇东方港湾1号基金最近披露的数据显示,基金持有股票仓位由一季度末的一成多提升至九成多,但斌用实际行动给出了“看多票”。

  向后看,诺安基金判断,尽管短期经济恢复有反复,但政策仍在有条不紊地落地,我们预计后续经济持续恢复的态势不变,三季度经济有望再上一个台阶。中长期看,政策对高端制造的发展支持仍然是确定的大方向。

  博时基金认为,经过4月底低点以来的反弹,7月以来,A股便进入震荡行情。随着美联储加息靴子的落地,海外因素对A股的影响将逐步趋弱,未来A股的走势或更多是由国内因素决定,如经济恢复程度、宏观政策和流动性等。进入三季度,国内经济仍面临多重压力、但总体延续修复的态势不变。

  展望未来一段时间,华泰柏瑞基金认为中报预告后市场重新聚焦新景气方向,二季度美强中弱的内外格局将逐步转换,美国面临衰退压力而中国仍处于复苏通道。

  往后看,前海开源基金表示,在7月各行业拥挤度消化显著后, 8、9月可以更乐观点。基本面上,至少三季度内经济都将处于爬坡期;国内货币环境持续宽松,7月以来国债利率也出现了明显的回落。同时海外随着衰退预期持续升温,美债利率也显著回落,对国内政策宽松的掣肘减弱;微观流动性上,增量资金流入也对市场形成支撑。

  7月偏股基金新发规模795亿元,环比大幅增加517亿元。特别是7月震荡中,绝对收益机构反而趁机加仓。并且后续仓位仍有提升空间。因此,市场不存在系统性风险,三季度继续轻指数、重结构,以景气为准绳、逢低布局中长期优质资产,重点关注业绩强者恒强的科技成长,以及景气回暖的消费。

  长城基金认为,科创50走强主要得益于权重板块的半导体、电子领涨全市,客观来看,近期的半导体行情主要受到事件驱动,目前行业周期和经济压力仍然给板块基本面造成一些压力。长远来看,半导体国产替代大逻辑和与新兴产业共振逻辑仍然坚固。

  值得一提的是,在资金跷跷板效应下,随半导体电子领涨而来的是以新能源为代表的热门赛道哑火,行情出现了切换迹象,当前的切换是资金处于交易和避险考量的短期轮动,还是主线级别切换,仍然有待观察。

  在王婧看来,本周因地缘性事件的意外冲击,市场出现集体下行。但我们认为突发事件往往是催化剂,而不会改变市场本来的方向,在全球经济波动率上升背景下,波动难以避免。但当前股债性价比,权益仍占优,历史数据显示,中长期潜在持有回报较高,若在风险承受能力范围内,建议投资者逢低关注股市的投资机会。

  震荡或带来高景气行业机会

  从行业发展角度来看,恒生前海基金认为,以新能源、半导体为主的高端制造行业,将会在未来成为我国经济增长的重要支柱,产业升级、国产替代的前景良好,长期看这些行业还有很大的发展空间。因此中长期我们持续看好以新能源、半导体为主的国产高端制造产业链,同时也看好消费、医药等估值下有底上有空间的行业。

  中长期看,诺安基金表示,政策对高端制造的发展支持仍然是确定的大方向。配置上,可关注成长制造、政策催化主题、医药三条主线,关注国产化趋势下设备、零部件的发展机遇。

  华泰柏瑞基金表示,市场重新聚焦成长领域的机会挖掘,对于先进制造新技术应用的关注度提升,生猪养殖、贵金属、电力等板块逻辑相对独立。此外近期人民币汇率略有贬值,地产风险尚未完全消除,海外扰动仍然时有发生,仍需要保持对于疫情、地产、海外货币政策等因素的警惕。

  展望未来,万家金经理李文宾认为,市场大概率呈现区间震荡的格局,以机构行情为主要特征。因为在经济磨底的过程中,市场回暖不会一蹴而就,需要获得经济基本面的进一步支撑。他会根据市场的变化情况,灵活选取不同行业板块择机布局。在选择个股时,对公司估值和市值的成长空间会有更多的要求。

  他将坚持配置高景气度行业,目前重点关注科技和消费板块,择机布局新能源、军工、新材料等板块。通过深度调研,自下而上挖掘可持续盈利的高质量成长股,力争获取超额回报。

  从经济基本面来看,财通基金基金经理金梓才认为,趋势也在稳中向好,但复苏速度或比预期偏慢一些,所以市场会在成长等方向上寻找机会。

  金梓才直言,“我们会在消费或成长领域找一些方向。消费领域,目前行业需求或处于底部, 疫情的冲击对部分处于低谷的消费子行业带来利好,后疫情时代有部分大消费子行业在疫情中得到了份额扩张、行业集中度提升的机会,这是后疫情时代值得关注的对象。出行链板块,随着疫情好转以及出行需求的释放,有望迎来价值回归;养殖板块,大部分公司的估值仍处于历史中低分位,股价仍有较大上行空间;地产板块,目前行业需求低迷,我们将关注需求端结构性复苏后的预期修复,以及行业景气度回升的空间。”

  “成长板块,新能源领域在需求端是较为确定和向上的,疫情对行业的基本面有了更大的助力。我们会关注其中景气度继续向上的细分领域,也会对相关的变量保持积极跟踪。”他说道。

  博时基金展望道,短期A股大概率将延续震荡走势,仍可适当关注部分景气度较高的行业板块的机会,如新能源等。

  东吴基金徐嶒则表示,近期市场呈现震荡走势,一方面台海局势的不确定性一定程度降低了资金的风险偏好,另一方面部分个股从四月底以来反弹幅度较大,存在获利回吐的需求。从已发布的中报预告看,高景气行业的业绩预告相对较好,且可持续性有望较强。我们认为高景气行业上市公司的业绩高增长在今年宏观经济压力较大的背景下可能具有一定稀缺性,同时可持续性强使这些行业有望率先享受估值切换,因此我们建议继续关注以清洁能源、军工和TMT为代表的高成长性行业。

(文章来源:中国基金报)

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