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A股再融资结构悄然生变 年内可转债发行规模超770亿元比肩定增


年季报“业绩浪”行情或将开启 三维度淘金绩优成长股

【年季报“业绩浪”行情或将开启 三维度淘金绩优成长股】A股上市公司2021年年报披露如火如荼,部分公司已公布了2022年一季度业绩预告,这无疑成为各方关注的焦点。业内人士一致认为,近期,面对A股市场震荡以及不确定因素,建议寻找业绩确定性方向,在年报一季报中挖掘高增长股的投资机会。为此,本报特从年报季报业绩情况,A股分红派息以及月度经营数据等三方面梳理分析掘金绩优股的投资机会,以飨读者。(证券日报)

  A股再融资市场结构不断优化,可转债正逐渐成为上市公司再融资的重要选项。数据显示,今年以来可转债发行规模已与定增比肩,且远超配股

  数据显示,按发行日统计,今年以来已有52家上市公司实施定增,合计募资781.44亿元;3家上市公司实施配股,合计募资255.75亿元;29家上市公司发行可转债,发行规模合计776.72亿元。即在上市公司1813.91亿元再融资中,通过定增、配股、可转债完成的融资规模,分别占43.08%、14.1%、42.82%。

  近年来,可转债的发行规模在再融资总规模中的占比不断提升,今年以来更是超过了40%,与定增不相上下。而在2017年以前,可转债的融资规模仅占再融资总规模的1%左右;2017年2月份,证监会对再融资政策进行调整,鼓励上市公司通过可转债等其他产品进行再融资,可转债由此逐渐获得青睐。

  在此基础上,可转债也受到了投资者欢迎。近日,中国银河可转债最终确定网上向社会公众投资者发行72.28亿元,中签率为0.0638%。中国银河可转债的中签率是今年以来最高的,而重庆银行可转债的中签率仅为0.0301%,此外,多只可转债中签率甚至不足0.001%。

  东兴证券非银金融行业首席分析师刘嘉玮在接受《证券日报》记者采访时表示:可转债给了投资者一种额外选择权,如果权益市场表现不佳,投资者可以放弃转股而获取票息;反之则选择转股获取资本利得。”

  当前,金融业是可转债发行的主力军。在今年A股再融资规模前十的项目中,有6单为可转债项目,其中3单来自于金融业,包括重庆银行(130亿元)、成都银行(80亿元)、中国银河(78亿元)。

同样经历着“至暗时刻”的TA们 为何选择逆势加仓?

【同样经历着“至暗时刻”的TA们 为何选择逆势加仓?】在近期震荡整固的行情中,“至暗时刻即将过去”“不应让恐惧占据内心”成为了基金公司与持有人交流的热词。值得注意的是,从仓位测算数据来看,同样经历着“至暗时刻”,不少基金经理选择了逆势加仓。(上海证券报)

  券商通过可转债融资的步伐正显著加快。除上述中国银河外,今年以来还有浙商证券拟发行不超70亿元可转债事项正在进行,其将于3月28日上会;而东方财富2017年至今已经发行了3次可转债,合计融资规模高达277.5亿元,资金全部用于证券业务发展,这促使东方财富证券业务不断壮大,且成为其主要收入来源之一。

  “可转债除选择权优势外,在会计计量上也是一种较直接投资权益资产更优的选择,可以有效降低投资收益的波动性。”刘嘉玮告诉记者。

  去年,可转债市场总体表现优异,公募基金对可转债的增持幅度也有较大提升。数据显示,去年四季度,公募基金持有可转债的规模为2605.1亿元,增持金额为418.2亿元,增持幅度为19.12%。不过,步入2022年,可转债市场持续震荡,截至3月25日,今年以来中证转债指数跌幅为8.93%。2019年至2021年期间,中证转债指数维持了三年的上涨,年涨幅分别达25.15%、5.26%、18.48%。

  “从投资者角度来看,虽然通常来说可转债‘下有保底,上不封顶’,但投资者还需理性看待。”刘嘉玮向记者表示,“当前进行可转债投资还需注意风险,部分可转债估值过高,溢价严重,建议精选标的。”同时,在申购可转债时,投资者也需要了解。与新股一样,可转债申购可能存在上市后跌破发行价的风险。

  截至3月25日,全市场仅有1只低于100元的可转债。390只可转债的平均转股溢价率为40.35%。蓝盾转债转股溢价率最高,为322.4%,横河转债紧随其后,为319.6%。

  光大证券固收首席分析师张旭认为,投资者将强化对于稳增长的信心,市场风格将重回稳增长和高增长赛道。未来可以关注三方面机会,一是稳增长相关链条的投资机会,如地产、建材等相关行业转债;二是主流赛道的成长股性价比愈加凸显,可以开始布局光伏中下游、汽车电子和风电相关的转债;三是关注业绩超预期的相关转债的投资机会。

(文章来源:证券日报)

每日八张图纵览A股:北向资金又“跑路”!A股怎么走?主力资金抢筹前十大股名单!

【每日八张图纵览A股:北向资金又“跑路”!A股怎么走?主力资金抢筹前十大股名单!】对于当前行情,容维证券表示,股指受港股影响较大,机构做多意愿不强。短期维持箱体运行概率较大,外围市场的不确定性仍将影响A股,但市场慢慢会逐步弱化。热点方面有高标个股存在的板块就是持续性较强有机会的地方,但不宜继续追涨,等待调整分化后低吸为主。

关键词:可转债,发行,规模,定增,A股,再融资,结构,上市公司,数据,今年以来

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